Economia
Por Ederson Vieira Grandi
O nível de investimentos causados pela taxa de lucros (proxy da eficiência marginal do capital, que consiste na simples razão dos lucros sobre o estoque de capital), configurando um efeito rentabilidade; e pela taxa de utilização da capacidade instalada, um efeito acelerador. A renda agregada pode ser dividida em salários e lucros (desconsiderando-se a parte de impostos líquidos de subsídios – renda do Governo).
Um país pode ter seu crescimento puxado pelos salários (wage-led) ou pelos lucros (profit led). Estes dois termos se originam da seguinte análise: se distribuições de renda em favor dos salários, ou seja, aumentos da participação dos salários na renda, aumentarem a taxa de utilização da capacidade instalada, tem-se que esta economia é wage-led; caso contrário, é profit-led. A taxa de utilização é um indicador do crescimento da produção, e conseqüentemente, do crescimento econômico.
Não interessa aqui uma explanação teórica da teoria. Mas algumas características interessantes puderam ser captadas no trabalho de Rafael Rocha Gouvêa e Gilberto Líbano (http://www.cedeplar.ufmg.br/pesquisas/td/TD%20322.pdf). Primeiro, economias desenvolvidas geralmente possuem maiores parcelas de salários e conseqüentemente, maior estabilidade de crescimento. Isto porque os trabalhadores, por gastarem a quase totalidade de sua renda, possuem alta propensão a consumir. O consumo é a parcela mais estável da demanda agregada (ou PIB). Para o Reino Unido, calcularam que a utilização da capacidade instalada varia em um intervalo de 0,1, com desvio-padrão de 0,03, enquanto na enquanto a Turquia varia entre 0,16 e 1,4, com desvio-padrão de 0,19.
Segundo, os autores calcularam a relação destas variáveis nos dois países citados acima, e constataram que o Reino Unido, bem como os demais países desenvolvidos, possui o crescimento puxado pelos lucros (profit-led), enquanto a Turquia, e demais países em desenvolvimento, o regime puxado pelos salários (wage-led). Os efeitos da variação da parcela de salários na renda sobre a utilização da capacidade instalada calculados para o Reino Unido é de -5,1, enquanto que para a Turquia, é de 9,1. A terceira, é que países profit-led tendem a apresentar menores taxas de crescimento que países wage-led.
A questão é o efeito desta distribuição da renda entre salários e lucros: maiores parcelas salários representam menores taxas de lucros, o que pode atuar negativamente sobre os investimentos. Já no caso da economia ser wage-led, a queda na taxa de lucros é compensada pelo crescimento da taxa de utilização da capacidade instalada, fazendo crescerem os investimento e a renda.
Com todas estas hipóteses testadas em diversos países, se pode concluir que o Brasil também se enquadra no regime wage-led: políticas pó-salários tendem a gerar o crescimento da economia, via consumo.
- Acerca Da Reforma Do Irc - Parte Ii: As Decisões De Investimento E A Tributação Dos Lucros
Apesar de o investimento depender de uma multiplicidade de factores, podemos esquematicamente conceber as decisões de investimento como determinadas, por um lado, pela rentabilidade do investimento e, por outro lado, pelo respetivo custo (de oportunidade)...
- "bombando" Com Causa? (ii)
A melhora dos termos de troca - aumento de 8% no acumulado de quatro trimestres para os bens e serviços não fatores - gerou uma transferência de renda do exterior para a economia brasileira de cerca de 1% do PIB. Este choque favorável, também mencionado...
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- Prova I Macro 3
Prova: Segunda, 11 de Outubro as 19:00 horas e na quinta, 14 de Outubro as 17:00 horas. Hoje não tem aula as 17 horas, mas temos encontro no meu escritório as 19:00 horas. Dicas para a prova: 1. O tema é o crescimento econômico, fonte básico:...
- Restrições Ao Crescimento
Por Ederson Vieira Grandi O crescimento economico pode ser concebido como o crescimento do Produto Interno Bruto per capta de um país. A soma de tudo o que é produzido em um país, em dado período depende da demanda agregada, ou seja, dos gastos para...
Economia
Distribuicao de riqueza e crescimento economico
Por Ederson Vieira Grandi
O nível de investimentos causados pela taxa de lucros (proxy da eficiência marginal do capital, que consiste na simples razão dos lucros sobre o estoque de capital), configurando um efeito rentabilidade; e pela taxa de utilização da capacidade instalada, um efeito acelerador. A renda agregada pode ser dividida em salários e lucros (desconsiderando-se a parte de impostos líquidos de subsídios – renda do Governo).
Um país pode ter seu crescimento puxado pelos salários (wage-led) ou pelos lucros (profit led). Estes dois termos se originam da seguinte análise: se distribuições de renda em favor dos salários, ou seja, aumentos da participação dos salários na renda, aumentarem a taxa de utilização da capacidade instalada, tem-se que esta economia é wage-led; caso contrário, é profit-led. A taxa de utilização é um indicador do crescimento da produção, e conseqüentemente, do crescimento econômico.
Não interessa aqui uma explanação teórica da teoria. Mas algumas características interessantes puderam ser captadas no trabalho de Rafael Rocha Gouvêa e Gilberto Líbano (http://www.cedeplar.ufmg.br/pesquisas/td/TD%20322.pdf). Primeiro, economias desenvolvidas geralmente possuem maiores parcelas de salários e conseqüentemente, maior estabilidade de crescimento. Isto porque os trabalhadores, por gastarem a quase totalidade de sua renda, possuem alta propensão a consumir. O consumo é a parcela mais estável da demanda agregada (ou PIB). Para o Reino Unido, calcularam que a utilização da capacidade instalada varia em um intervalo de 0,1, com desvio-padrão de 0,03, enquanto na enquanto a Turquia varia entre 0,16 e 1,4, com desvio-padrão de 0,19.
Segundo, os autores calcularam a relação destas variáveis nos dois países citados acima, e constataram que o Reino Unido, bem como os demais países desenvolvidos, possui o crescimento puxado pelos lucros (profit-led), enquanto a Turquia, e demais países em desenvolvimento, o regime puxado pelos salários (wage-led). Os efeitos da variação da parcela de salários na renda sobre a utilização da capacidade instalada calculados para o Reino Unido é de -5,1, enquanto que para a Turquia, é de 9,1. A terceira, é que países profit-led tendem a apresentar menores taxas de crescimento que países wage-led.
A questão é o efeito desta distribuição da renda entre salários e lucros: maiores parcelas salários representam menores taxas de lucros, o que pode atuar negativamente sobre os investimentos. Já no caso da economia ser wage-led, a queda na taxa de lucros é compensada pelo crescimento da taxa de utilização da capacidade instalada, fazendo crescerem os investimento e a renda.
Com todas estas hipóteses testadas em diversos países, se pode concluir que o Brasil também se enquadra no regime wage-led: políticas pó-salários tendem a gerar o crescimento da economia, via consumo.
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