Economia
A notícia desse fim de semana foi a maxi-desvalorização do bolivar fuerte venezuelano.
Eu não sou um expert sobre Venezuela, mas a história parece-me um caso clássico de inconsistência entre os regimes fiscal e cambial e o estudo de caso tem grande valor didático.
A chave é entender a restrição orçamentária do governo. Do lado dos gastos, o governo paga salários e compra bens majoritariamente em bolivares fuertes. Com uma inflação em média de 30%, para se manter o mesmo nível de gasto do governo e salários reais dos servidores, as receitas devem crescer no mínimo a mesma taxa que a inflação (ou mais se houver aumentos reais de salários ou incrementos na qualidade ou quantidade dos serviços públicos).
Mas grande parte das receitas públicas é derivada (diretamente ou indiretamente) do setor do petróleo que é exportador e tem receitas em dólar. Para que tais receitas cresçam a 30% ao ano [ed. considerando que o volume de petróleo é inelástico no curto e médio prazo], ou o preço do petróleo em dólares cresce a essa taxa, o que aconteceu por alguns anos até 2008, ou o preço do dólar em termos de bolivares fuertes vai ter que compensar.
Como o preço do petróleo estabilizou desde meados de 2008, faz-se necessária uma maxi-desvalorização para que as receitas acompanhem o crescimento das despesas.
- O Câmbio, O Guarda-chuva E O Tsunami
Pretendia escrever sobre o bom desempenho do PIB em 2007. Iria contar como ocorreu apesar das reiteradas afirmações de nossos “keynesianos de quermesse” acerca da suposta incompatibilidade entre a atual política econômica e o crescimento. Principalmente,...
- Piranema E A Produção De Petróleo De Sergipe (2)
Ricardo Lacerda Os royalties da exploração de petróleo e gás geram um adicional de receita para União, Estados e Municípios que ajuda a viabilizar projetos importantes para o desenvolvimento regional. Há, todavia, certo fetiche em relação a...
- Maldição Do Petróleo
A maldição do petróleo continua a atormentar o Brasil por Leandro Roque, Quando o governo Lula anunciou, com a fanfarra que lhe era habitual, a existência de petróleo na camada pré-sal do litoral brasileiro, ainda em 2006,...
- Política Orçamental
A nova folga fiscal Autor(es): Armando Castelar Pinheiro Valor Econômico - 09/11/2012 A complexidade e o tamanho da tributação e a má qualidade da infraestrutura são, para os empresários brasileiros, os principais limitantes à nossa competitividade....
- Assimetria No Preço Da Gasolina
É de grande relevância o retorno do colega economista Ederson ao blog Economia Prática, depois de haver escrito diversos artigos no ano de 2008. Seja bem-vindo! Estarei a resumir as conclusões do trabalho econométrico de Carlos Uchoa, mestrando da...
Economia
A maxi-desvalorização do Chavez
A notícia desse fim de semana foi a maxi-desvalorização do bolivar fuerte venezuelano.
Eu não sou um expert sobre Venezuela, mas a história parece-me um caso clássico de inconsistência entre os regimes fiscal e cambial e o estudo de caso tem grande valor didático.
A chave é entender a restrição orçamentária do governo. Do lado dos gastos, o governo paga salários e compra bens majoritariamente em bolivares fuertes. Com uma inflação em média de 30%, para se manter o mesmo nível de gasto do governo e salários reais dos servidores, as receitas devem crescer no mínimo a mesma taxa que a inflação (ou mais se houver aumentos reais de salários ou incrementos na qualidade ou quantidade dos serviços públicos).
Mas grande parte das receitas públicas é derivada (diretamente ou indiretamente) do setor do petróleo que é exportador e tem receitas em dólar. Para que tais receitas cresçam a 30% ao ano [ed. considerando que o volume de petróleo é inelástico no curto e médio prazo], ou o preço do petróleo em dólares cresce a essa taxa, o que aconteceu por alguns anos até 2008, ou o preço do dólar em termos de bolivares fuertes vai ter que compensar.
Como o preço do petróleo estabilizou desde meados de 2008, faz-se necessária uma maxi-desvalorização para que as receitas acompanhem o crescimento das despesas.
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A maldição do petróleo continua a atormentar o Brasil por Leandro Roque, Quando o governo Lula anunciou, com a fanfarra que lhe era habitual, a existência de petróleo na camada pré-sal do litoral brasileiro, ainda em 2006,...
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A nova folga fiscal Autor(es): Armando Castelar Pinheiro Valor Econômico - 09/11/2012 A complexidade e o tamanho da tributação e a má qualidade da infraestrutura são, para os empresários brasileiros, os principais limitantes à nossa competitividade....
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