Economia
Na discussão acerca da melhor taxa de inflação a ser adaptada para o ano de 2009, a imprensa aproveitou a oportunidade e pautou os economistas entre dois grupos: os ortodoxos e os desenvolvimentistas. De um lado, os ortodoxos, os quais são identificados pela redução da taxa de juros para algo em torno de 4% e, de outro, os desenvolvimentistas, optando pela manutenção da taxa de 4,5%. A diferença de 0,5% entre as duas opiniões é substancial, visto que, com uma flexibilização maior, o BC tem um campo mais amplo para lidar com futuros choques e pode haver a liberação de maior quantidade de moeda na economia, fato fulcral para o crescimento.
Indubitável o fato de que essa dita separação entre os economistas acaba enterrando a possibilidade de um debate sobre o que é realmente a taxa de juros ideal. Considerando isso, aproveito a oportunidade nessa semana e explico - em síntese - o que está ocorrendo aqui no Brasil. Tomarei emprestado alguns ítens do texto "Aperfeiçoar o sistema de metas de inflação", publicado na revista Conjuntura Econômica, edição de julho de 2007, por Yoshiaki Nakano.
A decisão sobre o nível de inflação a ser empreendido é derivado da análise do índice IPCA(http://www.portalbrasil.net/ipca.htm), entrentanto, sua natureza engloba tanto fatores sazonais como persistentes em relação aos preços (Ex: alimentação, aluguéis, saúde), dificultando a real demonstração do que acontece na realidade. Além disso, é tempo de se calcar as decisões econômicas dentro de perspectivas futuras dos "agregados econômicos" e não de valores preenchidos em planilhas de excel e medidos pelo IPCA. Ademais, as últimas oscilações de preços na economia foram de responsabilidade do câmbio e das importações, aspectos que nem aparecem nas tabelas.
Cabe ressaltar que o sistema aplicado no Brasil é fruto de experiências em países desenvolvidos, logo, não aplicada diretamente ao nosso país. Notemos as diferenças por meio de uma esquematização...
- Taxa De Juros Real No Brasil (i)
Usando um painel de 66 países no período de 1996 a 2004, Edmar Bacha, Fernando Gonçalves e Marcos Holland construíram um modelo para os determinantes da taxa real de juros incluindo as seguintes variáveis: (1) riscos de diluição inflacionária...
- E Aí, Vai Encarar?
“Numa política monetária (sic) de metas de inflação é muito mais razoável considerar as taxas médias dos últimos três meses como medida de inflação do que a taxa acumulada de inflação dos últimos 12 meses, como faz o Banco Central do Brasil”...
- Finalmente A Independência Do Bc.
Yoshiaki Nakano, ex-secretário da Fazenda do governo Mário Covas (SP), professor e diretor da Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getulio Vargas - FGV/EESP, escreveu este artigo especialmente para o VALOR ECONÔMICO. O Banco Central...
- Inflação 2011
Eu sempre tenho medo de inflação. Por sinal todo mundo deveria ter medo de inflação. No Brasil, onde tivemos décadas disso, deveria ser paranóia nacional. E quem falar "ah, mas dá pra tolerar inflação até uns 10% pra ter mais crescimento" deveria...
- "ortodoxos" X "desenvolvimentistas"
Edward Amadeo explica as diferenças entre economistas "ortodoxos" e "desenvolvimentistas", em sua coluna de hoje no Valor Econômico: "Os economistas ortodoxos vêem a oferta agregada como mais ou menos independente da demanda agregada. A oferta é dada...
Economia
Sistema de metas de inflação - idéias
Na discussão acerca da melhor taxa de inflação a ser adaptada para o ano de 2009, a imprensa aproveitou a oportunidade e pautou os economistas entre dois grupos: os ortodoxos e os desenvolvimentistas. De um lado, os ortodoxos, os quais são identificados pela redução da taxa de juros para algo em torno de 4% e, de outro, os desenvolvimentistas, optando pela manutenção da taxa de 4,5%. A diferença de 0,5% entre as duas opiniões é substancial, visto que, com uma flexibilização maior, o BC tem um campo mais amplo para lidar com futuros choques e pode haver a liberação de maior quantidade de moeda na economia, fato fulcral para o crescimento.
Indubitável o fato de que essa dita separação entre os economistas acaba enterrando a possibilidade de um debate sobre o que é realmente a taxa de juros ideal. Considerando isso, aproveito a oportunidade nessa semana e explico - em síntese - o que está ocorrendo aqui no Brasil. Tomarei emprestado alguns ítens do texto "Aperfeiçoar o sistema de metas de inflação", publicado na revista Conjuntura Econômica, edição de julho de 2007, por Yoshiaki Nakano.
A decisão sobre o nível de inflação a ser empreendido é derivado da análise do índice IPCA(http://www.portalbrasil.net/ipca.htm), entrentanto, sua natureza engloba tanto fatores sazonais como persistentes em relação aos preços (Ex: alimentação, aluguéis, saúde), dificultando a real demonstração do que acontece na realidade. Além disso, é tempo de se calcar as decisões econômicas dentro de perspectivas futuras dos "agregados econômicos" e não de valores preenchidos em planilhas de excel e medidos pelo IPCA. Ademais, as últimas oscilações de preços na economia foram de responsabilidade do câmbio e das importações, aspectos que nem aparecem nas tabelas.
Cabe ressaltar que o sistema aplicado no Brasil é fruto de experiências em países desenvolvidos, logo, não aplicada diretamente ao nosso país. Notemos as diferenças por meio de uma esquematização...
- Países desenvolvidos: estoque de capital suficiente para se chegar ao pleno emprego = quando a demanda agregada chega àquele ponto, há aumento salarial e consequente inflação. O controle é feito pelo aumento das taxas de juros.
- Países em desenvolvimento: estoque de capital não é suficiente para se chegar ao PIB potencial = o problema não está na demanda agregada mas sim na impossibilidade da oferta monetária para se chegar à disponibilização mínima de recursos para consumo.
Quem é o responsável pela indicação da taxa de inflação limite? O Banco Central. No Brasil, ele tem uma independência relativa. Mas o BC pode ser explicado melhor em outro post...
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- Taxa De Juros Real No Brasil (i)
Usando um painel de 66 países no período de 1996 a 2004, Edmar Bacha, Fernando Gonçalves e Marcos Holland construíram um modelo para os determinantes da taxa real de juros incluindo as seguintes variáveis: (1) riscos de diluição inflacionária...
- E Aí, Vai Encarar?
“Numa política monetária (sic) de metas de inflação é muito mais razoável considerar as taxas médias dos últimos três meses como medida de inflação do que a taxa acumulada de inflação dos últimos 12 meses, como faz o Banco Central do Brasil”...
- Finalmente A Independência Do Bc.
Yoshiaki Nakano, ex-secretário da Fazenda do governo Mário Covas (SP), professor e diretor da Escola de Economia de São Paulo da Fundação Getulio Vargas - FGV/EESP, escreveu este artigo especialmente para o VALOR ECONÔMICO. O Banco Central...
- Inflação 2011
Eu sempre tenho medo de inflação. Por sinal todo mundo deveria ter medo de inflação. No Brasil, onde tivemos décadas disso, deveria ser paranóia nacional. E quem falar "ah, mas dá pra tolerar inflação até uns 10% pra ter mais crescimento" deveria...
- "ortodoxos" X "desenvolvimentistas"
Edward Amadeo explica as diferenças entre economistas "ortodoxos" e "desenvolvimentistas", em sua coluna de hoje no Valor Econômico: "Os economistas ortodoxos vêem a oferta agregada como mais ou menos independente da demanda agregada. A oferta é dada...