Economia
Alexandre Schwartzman explica, na Folha de São Paulo de hoje, a relação entre apreciação da taxa de câmbio e gasto público:
- Erros De Política Econômica - Argentina (i)
Da coluna de Alexandre Schwartzman, na edição de 30 de abril da Folha de São Paulo: "Qual a origem do problema inflacionário argentino? Simplesmente seu regime cambial e monetário. Na Argentina, o câmbio só 'flutua' para cima, graças à...
- Valorização Cambial? (ii)
Em uma postagem anterior, usando informações do IPEADATA, se mostrou que a taxa de câmbio efetiva real está atualmente próxima da sua "média histórica", sugerindo que a preocupação de muitos analistas com uma valorização "excessiva" do real...
- Mudando De Lugar
Abordei na minha última coluna a taxa real de câmbio, argumentando que o comportamento da economia (saldos elevados em conta corrente acompanhados de expansão vigorosa da demanda doméstica) sugere uma taxa próxima ao seu equilíbrio. Coincidentemente...
- Erros De Política Econômica - Argentina (i)
Da coluna de Alexandre Schwartzman, na edição de 30 de abril da Folha de São Paulo: "Qual a origem do problema inflacionário argentino? Simplesmente seu regime cambial e monetário. Na Argentina, o câmbio só 'flutua' para cima, graças à...
- Valorização Cambial? (ii)
Em uma postagem anterior, usando informações do IPEADATA, se mostrou que a taxa de câmbio efetiva real está atualmente próxima da sua "média histórica", sugerindo que a preocupação de muitos analistas com uma valorização "excessiva" do real...
Economia
Taxa de câmbio e política fiscal
Alexandre Schwartzman explica, na Folha de São Paulo de hoje, a relação entre apreciação da taxa de câmbio e gasto público:
- "Uma forma de olhar a taxa real de câmbio é a relação entre os preços dos produtos comercializáveis internacionalmente (como aviões, carne etc.) e os dos não-comercializáveis internacionalmente (tipicamente serviços)".
- "Se o preço dos comercializáveis sobe mais que o dos não-comercializáveis, as mensagens que a economia ouve são: (a) produza mais produtos comercializáveis e menos não-comercializáveis; (b) consuma menos comercializáveis e mais não-comercializáveis. A diferença entre a produção e o consumo interno de bens comercializáveis é o saldo comercial, que cresce com a elevação desse preço relativo. Assim, um aumento do preço dos bens comercializáveis em relação aos não-comercializáveis corresponde à depreciação real do câmbio; já uma queda equivale à apreciação real da moeda".
- "Se os gestores de política querem alterar a taxa real de câmbio, têm que achar variáveis que afetem a demanda e a oferta de bens comercializáveis e não-comercializáveis. Em particular, se querem uma taxa real de câmbio mais depreciada, basta reduzir a demanda por bens não-comercializáveis".
- "O gasto público brasileiro é bem mais concentrado em produtos não-comercializáveis. Uma forma de reduzir a demanda por esses produtos e depreciar a taxa real de câmbio seria reduzir de forma persistente o gasto".
A versão completa do artigo está disponível no blog de Schwartzman.
Uma outra forma de descrever a conexão entre gasto público e valorização cambial foi adotada nesta postagem anterior.
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- Erros De Política Econômica - Argentina (i)
Da coluna de Alexandre Schwartzman, na edição de 30 de abril da Folha de São Paulo: "Qual a origem do problema inflacionário argentino? Simplesmente seu regime cambial e monetário. Na Argentina, o câmbio só 'flutua' para cima, graças à...
- Valorização Cambial? (ii)
Em uma postagem anterior, usando informações do IPEADATA, se mostrou que a taxa de câmbio efetiva real está atualmente próxima da sua "média histórica", sugerindo que a preocupação de muitos analistas com uma valorização "excessiva" do real...
- Mudando De Lugar
Abordei na minha última coluna a taxa real de câmbio, argumentando que o comportamento da economia (saldos elevados em conta corrente acompanhados de expansão vigorosa da demanda doméstica) sugere uma taxa próxima ao seu equilíbrio. Coincidentemente...
- Erros De Política Econômica - Argentina (i)
Da coluna de Alexandre Schwartzman, na edição de 30 de abril da Folha de São Paulo: "Qual a origem do problema inflacionário argentino? Simplesmente seu regime cambial e monetário. Na Argentina, o câmbio só 'flutua' para cima, graças à...
- Valorização Cambial? (ii)
Em uma postagem anterior, usando informações do IPEADATA, se mostrou que a taxa de câmbio efetiva real está atualmente próxima da sua "média histórica", sugerindo que a preocupação de muitos analistas com uma valorização "excessiva" do real...